월스트리트 브리핑: AI 격변기, 소프트웨어 과매도 vs. 메모리 과매수 극과 극 시장 진단 (2026년 1월 31일)

핵심 요약

• 이번 주 미국 주식 시장은 혼합된 ‘매그니피센트 7’ 실적과 기술주 하락의 영향으로 불안정한 흐름을 보였습니다.
• 인공지능(AI) 경쟁 심화 우려가 반영되며 Palantir($PLTR), ServiceNow($NOW) 등 전통 소프트웨어 기업들이 과매도 상태에 진입하며 큰 폭의 조정을 받았습니다.
• 반면 데이터센터 컴퓨팅 수요 증가에 힘입어 SanDisk($SNDK), Seagate Technology($STX) 등 메모리 반도체 관련주는 강력한 실적을 바탕으로 과매수 영역에 진입, 시장의 극명한 양극화를 나타냈습니다.

뉴스 상세

지난 한 주간 미국 주요 주가 지수는 전반적으로 불안정한 거래 흐름을 보였습니다. 특히 ‘매그니피센트 7’ 기업들의 혼합된 실적 발표는 투자 심리를 위축시키며 기술주 전반에 걸쳐 하락 압력을 가했습니다. 그 결과 금요일 S&P 500 지수와 Nasdaq Composite 지수는 기술 기업들의 손실로 인해 하방 압력을 받았으며, 목요일에는 소프트웨어 주식들이 베어마켓 영역으로 진입하는 모습을 보였습니다. S&P 500은 주간 소폭 상승했으나, Nasdaq과 30개 종목으로 구성된 Dow 지수는 하락 마감했습니다. Dow 지수는 특히 UnitedHealth Group($UNH)의 급락세에 의해 하방 압력을 받았습니다.

인공지능(AI) 모델과의 경쟁 심화에 대한 우려가 확산되면서 전통 소프트웨어 기업들의 주가는 크게 하락했습니다. 시장에서 널리 사용되는 기술적 지표인 14일 상대강도지수(RSI)가 30 미만으로 떨어진 ‘과매도(oversold)’ 종목으로 Intuit($INTU), Palantir($PLTR), Paycom Software($PAYC), Tyler Technologies($TYL), Salesforce($CRM), ServiceNow($NOW) 등이 꼽혔습니다.

• Palantir($PLTR): 지난 한 해 동안의 랠리 이후 이번 주 13% 이상 급락하며 RSI 26.3을 기록했습니다. RBC Capital Markets의 애널리스트 Rishi Jaluria는 1월 26일 Palantir에 대한 ‘시장수익률 하회(underperform)’ 등급과 목표주가 $50를 유지하며, 이는 현재 주가 대비 67%의 추가 하락 여력을 시사한다고 분석했습니다. 애널리스트는 “실질적인 ‘beat-and-raise(실적 상회 및 가이던스 상향)’가 없다면 현재 밸류에이션은 지속 불가능해 보인다”고 언급했습니다. Palantir는 월요일 장 마감 후 실적 발표를 앞두고 있습니다.
• ServiceNow($NOW): 수요일 월가의 4분기 실적 예상치를 상회하고 예상보다 나은 가이던스를 제시했음에도 불구하고, AI가 소프트웨어 비즈니스 모델을 뒤엎을 수 있다는 투자자들의 우려를 해소하지 못하며 주간 12% 이상 급락했습니다.

한편, 메모리 주식들은 이번 주 시장의 ‘과매수(overbought)’ 종목 상위에 올랐습니다. 데이터센터 컴퓨팅 수요와 연계된 메모리 가격 급등이 메모리 칩 제조업체들의 주가 상승을 견인했습니다. SanDisk($SNDK)와 Lam Research($LRCX)는 실적 발표 후 각각 주간 22%, 7% 급등했습니다. 특히 SanDisk($SNDK)는 목요일 데이터센터 사업의 64% 성장에 힘입어 견조한 2분기 실적 성장을 기록했으며, 강력한 3분기 매출 가이던스를 제시했습니다. Raymond James 애널리스트들은 공급이 타이트한 상황에서의 가격 결정력을 언급하며 SanDisk 주식을 ‘시장수익률 상회(outperform)’로 상향 조정했습니다. SanDisk의 RSI는 88.4를 기록했습니다.

또한 컴퓨터 메모리 제조업체 Micron($MU)은 주간 약 4% 상승했으며, 데이터 스토리지 제공업체 Seagate Technology($STX) 또한 강력한 회계연도 2분기 실적 발표에 힘입어 주간 거의 18% 급등하며 RSI 약 80을 기록했습니다.

애널리스트 전망 및 인사이트

현재 시장은 AI라는 거대한 변혁의 물결 속에서 산업 섹터별로 극명한 온도차를 보이고 있습니다. 이는 투자자들이 AI의 잠재력과 위협을 동시에 평가하며 자본을 재배분하는 과정으로 해석됩니다.

• 전통 소프트웨어 섹터의 재평가: Palantir($PLTR), ServiceNow($NOW) 사례에서 보듯이, AI 경쟁 우려는 단순한 시장의 노이즈를 넘어 기업의 장기적인 성장 궤적과 밸류에이션에 근본적인 질문을 던지고 있습니다. 아무리 견조한 단기 실적을 발표했더라도, AI가 기존 비즈니스 모델을 어떻게 변화시키고 마진 구조에 어떤 영향을 미 미칠지에 대한 명확한 전략적 비전이 제시되지 않는다면, 투자 심리 회복은 쉽지 않을 것입니다. RSI 지표상 과매도 구간에 진입한 일부 소프트웨어 주식들은 단기적인 기술적 반등의 기회를 제공할 수 있으나, 이는 펀더멘털의 변화가 아닌 기술적 되돌림에 불과할 수 있기에, 투자자들은 기업의 AI 전환 전략과 중장기 성장 동력을 면밀히 분석하며 신중하게 접근해야 합니다. 특히 Palantir($PLTR)의 월요일 실적 발표는 단순한 숫자 이상의 AI 시대 성장 스토리를 시장에 제시할 수 있는 중요한 시험대가 될 것입니다.
• 메모리 반도체 섹터의 구조적 성장: 데이터센터의 폭발적인 성장은 고성능 메모리 및 스토리지 수요를 구조적으로 견인하고 있으며, 이는 SanDisk($SNDK), Seagate Technology($STX) 등 관련 기업들의 강력한 실적과 주가 상승으로 이어지고 있습니다. AI 학습 및 추론에 필요한 대규모 데이터 처리 역량은 메모리 반도체 산업에 새로운 성장 모멘텀을 제공하고 있으며, 공급 부족과 가격 상승은 이들 기업의 마진 확대로 직결되고 있습니다. 현 시점의 과매수 지표는 이러한 긍정적인 펀더멘털과 시장의 높은 기대를 반영하는 것으로 판단됩니다. 단기적인 과열 양상에 따른 주가 변동성이 발생할 수 있으나, AI 인프라 구축의 필수 요소라는 점에서 중장기적인 성장 동력은 여전히 유효합니다. 투자자들은 단기적인 시장 흐름에 일희일비하기보다, 구조적인 메가트렌드 속에서 핵심 수혜주로서의 기업 가치를 지속적으로 평가하고 포트폴리오에 반영할 필요가 있습니다.

결론적으로, 현재 미국 주식 시장은 AI라는 변수를 중심으로 산업 섹터별 희비가 극명하게 엇갈리는 전환점에 서 있습니다. 투자자들은 개별 기업의 AI 경쟁력, 실적 모멘텀, 그리고 밸류에이션을 종합적으로 고려하여 전략적인 포지션을 구축해야 할 시점입니다.